Al borde de un giro histórico en los mercados globales, las stablecoins ya superan los US $230 000 millones en valor de mercado y podrían generar compras de más de US $ 1 billón en bonos del Tesoro de EE. UU. hasta 2030. Este es el escenario revelado en el informe Digital Dollars del Citi Institute, que combina la experiencia de Citi, PwC y el Banco Mundial para mostrar cómo regulaciones recientes, desde la MiCA europea hasta la orden ejecutiva estadounidense de enero de 2025, están a punto de catapultar el blockchain y los activos digitales al centro de las finanzas y la gestión pública.

Publicado como parte de la serie Global Perspectives & Solutions por Citigroup Global Markets, el estudio fue coordinado por el Citi Institute y contó con contribuciones de expertos del Banco Mundial, Stellar Foundation, Mastercard, PwC y otros líderes de organizaciones multilaterales y gobiernos.

Stablecoins impulsan una nueva era financiera

El informe destaca que, a finales de marzo de 2025, el valor total de las stablecoins superó los US $230 000 millones, treinta veces más que en 2020, impulsado por la integración creciente de activos digitales en instituciones financieras tradicionales y por factores macroeconómicos, como la demanda de dólares en mercados emergentes. El análisis de escenarios proyecta que, en un escenario base, la oferta de stablecoins podría alcanzar hasta US $1,6 billones en 2030, oscilando entre US $0,5 billones y US $3,7 billones en los escenarios pesimista y optimista, respectivamente.

Este crecimiento genera un efecto colateral de gran relevancia para el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU.: un marco regulatorio claro para stablecoins obligaría a sus emisores a respaldar cada unidad con activos de bajo riesgo, lo que podría traducirse en más de US $ 1 billón en nuevas adquisiciones de Treasuries hasta 2030, haciendo de estos emisores tenedores de bonos comparables a los mayores inversores institucionales actuales.

El calendario para esta transformación se atribuye a avances regulatorios recientes, como la Markets in Crypto Asset Regulation (MiCA) en la Unión Europea y la orden ejecutiva de EE. UU. de enero de 2025, que creó un grupo de trabajo para diseñar un marco federal para activos digitales, favoreciendo la integración de stablecoins en los sistemas de pagos tradicionales.

Desde la perspectiva de las instituciones financieras, las stablecoins no solo aparecen como un nuevo instrumento de reserva de valor, sino también como un vector para productos innovadores. Los bancos pueden actuar como custodios de reservas de Treasuries, intermediarios en el mercado de bonos, gestores de liquidez para emisores de stablecoins e incluso usar estas monedas digitales como infraestructura de pagos, incluyendo la integración con redes de tarjetas y soluciones de liquidación 24/7.

Revolución de la administración pública con blockchain

En el ámbito público, el blockchain surge como herramienta para modernizar procesos heredados, con casos de uso que van desde el seguimiento en tiempo real del gasto público hasta la gestión de subsidios, registro de documentos, campañas humanitarias, tokenización de activos e identidad digital.

Un ejemplo emblemático es FundsChain, la plataforma del Banco Mundial desarrollada en colaboración con EY para rastrear desembolsos y gastos de proyectos en tiempo real. Al reemplazar informes manuales por tokens que representan cada transacción, el sistema garantiza visibilidad y confianza de que los recursos llegan a los beneficiarios correctos, combatiendo fraudes y reduciendo costos operativos.

En la gestión de registros públicos, soluciones como OpenCerts de Singapur permiten emitir y verificar certificados académicos a prueba de falsificación, mientras que proyectos de registro de propiedades en Georgia usan Bitcoin para validar transacciones inmobiliarias, reforzando la seguridad y la eficiencia de los servicios notariales.

En escenarios de crisis, el blockchain también se emplea en campañas humanitarias. La ACNUR (UNHCR), a través de la red Stellar, implementó un sistema que rastrea en tiempo real la distribución de ayuda a refugiados, garantizando transparencia y autonomía a personas sin acceso a servicios bancarios tradicionales.

La tokenización de activos amplía aún más el potencial del blockchain en el sector público. El Banco Europeo de Inversiones emitió su primer bono digital de 100 millones EUR en 2021 y, en 2022, lanzó el proyecto Venus, con un eurobono tokenizado en una blockchain privada usando CBDC mayorista; iniciativas similares se desarrollan en ciudades como Lugano (Suiza).

La identidad digital, por su parte, avanza con programas como el de Zug (Suiza), que desde 2017 ofrece IDs autosoberanas en Ethereum, y la implementación brasileña de b-Cadastros, una iniciativa de la Receita Federal de Brasil en colaboración con el Serpro, que proporciona una plataforma de compartición de datos con blockchain para estados, municipios y organismos públicos.

Aunque las perspectivas son prometedoras, el informe advierte sobre desafíos significativos: la necesidad de estándares de interoperabilidad, el alto costo de transformar infraestructuras heredadas, cuestiones de privacidad y confidencialidad, así como la urgencia de marcos regulatorios claros y mecanismos para mitigar riesgos de uso ilícito.

El “momento ChatGPT” del blockchain

El año 2025, según Digital Dollars, podría ser el “momento ChatGPT” del blockchain: el punto de inflexión en que los activos digitales y las aplicaciones descentralizadas se entrelazarán con sistemas financieros y públicos, impulsados por mayor claridad regulatoria e iniciativas de modernización. Si las tendencias proyectadas se confirman, las próximas décadas presenciarán una revolución en la gestión del valor y la información, promoviendo eficiencia, transparencia y confianza en las instituciones globales.

Acceda al informe completo aquí: Digital Dollars – Banks and Public Sector Drive Blockchain Adoption

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Sobre Wireshape

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